[·水皮杂谈]个人投资者与机构的博弈:羊与狼

水皮的杂谈,家庭谈话。

如果你听两者,你会看得很清楚;如果你两者都听,你会看到黑暗。

今天的话题是为什么我总是受伤。熟悉台湾艺术家林志颖的人都知道我为什么总是受伤。他从1992年开始唱歌。

这次我们不是在谈论林志颖。我们说的是谁?我们正在谈论中国a股市场的散户投资者。

众所周知,急剧的涨跌已经成为中国市场的常态。为什么?每个人都说这都是由于散户投资者。

因为散户投资者太多,市场波动剧烈。

制度行为呢?很简单,在这样一个大熔炉里,组织的行为也开始零售。

总之,中国股市是一个零售市场。

零售市场不仅仅是口头说说。根据中国证券登记结算公司最新月度报告,2月底沪深股市投资者人数为1.016亿,其中自然人1.013亿,非自然人28.99万。

让我们看看他们的作文结构。从投资者结构和投资者数量来看,这座城市当然是一个零售市场。

然而,如果你看看他持有的市值,那么许多人只持有略高于10%的市值,这意味着90%的市值被其他大公司持有,当然包括机构。

这些机构包括证券交易商、公开发行、私募发行和其他不同的机构投资者。

就比例和持股结构而言,它不是零售市场,在一定程度上,它是制度市场。

因此,在这种环境下,有这么多散户投资者和这么多身居高位的机构玩游戏,谁能打败谁真是一个非常困难的问题。

散户投资者的交易行为有哪些特点?根据深交所2015年对投资者电话采访的调查,可以总结出以下特点:第一,散户中,中小投资者占84%,投资额在50万以下;第二,这些散户投资者不知道如何停止亏损,而且经常一直亏损。第三,他们的交易频率非常高,基本上每月购买六次。第四,如果分数是100,他们的证券知识基本上是失败的。

了解散户投资者的这些市场特征对我们仍然有好处。

早年,在新的第三届董事会开幕之前,他们的主席邀请我与他们的领导团队进行讨论。当时我提出了三个建议:第一,新的第三板的实际数量不是最重要的,重要的是你应该培养一两家像微软这样的公司。如果你有素质,你会成功,如果你能组建一个大公司,你会成功。第二,应尽快引入竞争性交易,以获得知名度。第三,最重要的是降低门槛。

500万的门槛与该机构的门槛完全相同,因为门槛太高。从新的三板到现在的合格投资者,该机构拥有2万名人才。

这样,流动性就比较成问题,所以我们可以看到新三板每天的营业额只有5亿多元。

如果把散户投资者比作欢欣鼓舞的人,那么机构投资就是灰狼。

与狼交易时,狼很难互相利用。只有在狼和羊的比赛进行到一半时,狼才能互相利用。这是新第三委员会目前面临的困境之一。

因为绵羊太少,狼太多,它们不能互相利用。

有人说中国的股票市场仍然可以有20年的快速发展。为什么?他表示,中国股市拥有一大群散户投资者,这是世界其他市场所没有的。这被称为零售股息。

这句话有点片面,但很血腥。

事实上,股票市场是一个生态系统。它需要绵羊和狼,老虎和狮子,狐狸和猴子。只有这样,它才能形成一个相对完整的生态系统。没有每个人,这是不可能的。

散户投资者像快乐的绵羊一样生活在底层。

为什么我们要始终强调保护中小投资者的利益?因为他们很弱。

虽然他很虚弱,但他是股票市场的基石。

这就是为什么我们一再强调需要保护中小投资者的利益。

最近,刘师师的电视上有一部电影,收视率很高。它被称为著名女医生和妻子传记。主角是刘世世。

当然,刘世世的受欢迎程度没有他丈夫高。他丈夫的名字叫吴奇隆。他是小虎队的一只小老虎。当然,他现在不小了,今年四十多岁了。

前不久他们俩成亲,这里面一个亮点是什么呢?吴奇隆把手中影视公司的20%股权转到了刘诗诗的名下。不久前,他们俩结婚了。这里面的亮点是什么?吴奇隆将他在影视公司20%的股份转让给了刘世世。

现在稻草熊公司已经被暴风科技收购,刘世世因为暴风科技庞大的库存而身价不菲。

你还记得暴风科技吗?这些股票的发行价格只有7元多。上市后,股价飙升至327元,从327元降至80元。80元有大约40元的除息,一直到95元。95元被暂停交易。停牌时,上证综指还不到3500点。

最近,它恢复了交易,许多人开始想,“唉,风暴技术还没有达到两个期限。”

然而,没有人预计第一天限额会提高,95的限额接近104元。

我们现在看到暴风科技宣布以10亿元收购这些公司:一家是由吴奇隆和刘世世控股的稻草熊电影公司,另一家是制作在线音乐的海洋音乐集团(Ocean Music Group),另一家是制作游戏的天界互动。

所以,如果你看看这些资产价值100亿元,它们基本上涵盖了资本市场的热点,包括游戏、虚拟现实、音乐、电影和电视。

为什么要买这些公司?因为他想建立一个1.5亿天的娱乐生态系统。

有趣的是,3月24日是中国解除对其约45%在股市上市的股票的禁令的日子,这一数字约超过100亿元。

10亿元是一个很好的概念,它的开放不仅弥补了下跌,还被热钱的疯狂操作拉了上来,从而欢迎大股东在高层解除禁令。

你不觉得里面有故事吗?事实上,这两天的交易量非常大。第一天的周转率为30%,第二天的周转率为47%,合计接近80%。

那么谁进去了,谁出去了?我们可以从龙虎名单中看到,“机构正在崛起,散户投资者正在进入”。这是一个非常残酷的现实。

当然,我们不能这么彻底,因为你没有任何证据表明这个大股东的所谓重组是为了促进、实现和释放。

我们不能这么说,但我们也需要看看市场是如何演变的,以及这个大股东是否减持了股份。如果大股东不减持股份,我们的判断可能站不住脚。

然而,无论大股东怎么想,这个市场的投资者都基于大股东提供的信息做出了合理的设想。

事实上,该公司在吴奇隆的净资产只有3000多万英镑。目前的估价是多少?估价为15.2亿元。

当然,现金是暴风城在刘师师身上支出的一部分。在停牌前60天,刘世世的大量股票平均价格超过55元。

暴风科技已经向刘世世发行了270多万股,相当于约1.5亿股,现在恢复交易后拥有约3亿股。

我们再说一遍,至于刘师师,我们没有必要羡慕、羡慕和憎恨,因为解除对刘师师股份的禁令还有时间限制。理论上讲,应该是一年后。

暴风城的股价一年后会在哪里,只能说天知道。如果刘世世和吴奇隆减持,天知道股价会在哪里再次下跌。

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