小心。美国手机象棋游戏的发展79qp.com联邦储备银行正在加速缩减其资产负债表

美联储正在以惊人的速度缩减其资产负债表。

自8月份达到4.07万亿美元的峰值以来,美联储的基础货币已经下跌了2592亿美元。

一半以上的资产销售发生在10月底至11月底之间。

然而,资产负债表规模仍然惊人,达到3.8万亿美元,远远高于危机前的8200-8300亿美元。

有趣的是,在危机之前,美国的货币政策非常扩张:联邦基金利率在3%左右,而通货膨胀率在4%以上。

显然,现在的时代不同了:美国金融体系和经济已经发生了变化。

然而,将当前的资产负债表规模与危机前的水平进行比较,可以告诉我们未来几个月美联储将对资产负债表规模进行哪些调整。

美联储在一份声明中表示,将在开始提取流动性并实现货币政策立场正常化后的一段时间内保持低利率。

问题是:这可能吗?如果流动性大幅下降,利率不会上升吗?利率肯定会上升。

但美联储的声明也值得我们信任。

因为美国银行持有2.4万亿美元的超额准备金(可供借贷的银行资金)。

这些基金将在一段时间内继续帮助保持低利率。

上周五,有效联邦基金利率(银行隔夜贷款利率)收于0.11%,远低于美联储0.25%的目标利率。

这些超额准备金现在正在被美联储出售国债吸干。

与8月份的峰值相比,超额准备金减少了2861亿美元。

从2007年1月到2008年6月危机爆发前,银行的月平均超额准备金在19亿美元左右波动。

这远远低于目前2.4万亿元的水平。

所以答案是:高流动性的银行间市场将允许美联储在未来几个月将联邦基金利率控制在0-0.25%之间。

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